三一重機董事長俞宏福對此回顧稱：“2011年，三一重機建成五大園區，當年最高產量近1700台，而後，三一產量的曆史峰值達到7800台。今年4月，（包括挖機、樁機等係列產品）產銷破雙萬。”

根據統計，整個前四月，全行業共銷售挖掘機114056台，同比增長10.5%；其中國內104648台，同比增長9.35%；出口9408台，同比增長25.7%。

   國內工程機械正在經曆確定性的高成長的一年。事實上，自2016年中期以來，以挖掘機為首的工程機械開啟上漲行情，至今已經持續近三年，今年前4月的增長，是在此前的高基數下取得的。

   在挖掘機之外，其他工程機械品種同樣收獲了顯著的增長。據中國工程機械工業協會統計，2020年4月，納入統計的23家裝載機製造企業共銷售各類裝載機16666台，同比增長31.4%。其中，國內市場銷量14662台，同比增長35.1%；出口銷量2004台，同比增長9.15%。

   消費、投資和出口是拉動GDP的三駕馬車。2019年固定資產總投資55.15萬億，其中製造業投資、基建投資和地產投資占比分別為40%、33%、24%。基建、地產投資占比非常重要。

   國家統計局的數據顯示，2020年1—3月份，全國房地產開發投資21963億元，同比下降7.7%。商品房銷售麵積21978萬平方米，同比下降26.3%。1—3月份，房地產開發企業到位資金33566億元，同比下降13.8%。

   中信建投機械兼建材行業首席分析師呂娟認為，2020年4月17日，中央經濟工作會議繼續強調“房住不炒”，疊加2019年以來由於地產融資渠道趨緊，開發商拿地同比出現負增長，後期地產施工強度將逐漸回落。

   製造業投資與製造業工業增加值密切相關，即當企業盈利狀況較好時傾向於擴大投資規模。當前受疫情影響，1-3月製造業工業增加值同比下降10.2%，1-3月製造業投資同比下降25.2%，由此，預計製造業投資在2020年同樣麵臨回升速度上的壓力。 

   呂娟團隊分析認為，新增地方專項債額度、地方專項債可用作項目資本金、降低基礎設施項目最低資本金比例這幾項政策合計，疊加基建投資各個細類內生性增長因素，預計2020年基建投資1940萬億、同增速6.58%。

   目前1-3月基建投資為2.2萬億，同比下降16.36%；如果這一預判符合實際，預計4-12月基建投資19.4萬億，較2019年4-12月將同比增長10.49%。

   呂娟團隊預測，挖掘機在接下來仍將作為整個工程機械的引領性品種繼續保持高增長，預計全年可能實現同比超過17%的增長，而眼下的5月份，大概率會延續4月份的高熱行情，同比增速達到50%。

2010—2020年挖掘機銷售數量對比

   這與多數券商機構的較高預期保持了一致。中銀證券在近期的研報中分析認為，從3月開始，全國各地複工複產有序推進，重大項目加速落地，工程機械行業景氣度開始出現拐點，行業需求逐漸釋放，二季度開始，補償性需求陸續釋放，疊加逆周期調節力度加大，工程機械龍頭企業的業績將重回高增長軌道。

   中銀證券預計，隨著下遊加速複工複產，挖掘機、混凝土泵車、汽車起重機等工程機械產品一季度被抑製的需求二季度將陸續釋放，疊加國內逆周期調節力度的較大，二季度工程機械行業將持續保持高景氣度，其中，挖掘機二季度銷量同比增長有望超過20%。